紐西蘭貨幣政策委員會同意繼續進行高達1000億紐元的大規模資產購買（LSAP）計劃。此舉對於進一步降低家庭和企業借貸率是必要的，以實現委員會的通貨膨脹和就業機會。根據3月16日發布的指導，官方現金利率（OCR）保持在0.25％。
考慮到可能需要進一步的貨幣刺激，委員會注意到世界銀行部署更多貨幣工具的能力正在取得進展。這些工具包括貸款計劃（FLP），負OCR和購買外國資產。委員會一致認為，這些文書可以相互支持，以促進經濟活動。成員們還同意可以單獨部署替代文書，並指出FLP將在本日曆年年底之前準備就緒。
委員會注意到，按照國民賬戶的計算，6月季度經濟活動的歷史空前收縮。收縮幅度小於先前的預期。委員會注意到，在最初的封鎖後放鬆了限制之後，一些更及時的活動措施迅速恢復，但是隨著限制的重新引入，特別是在奧克蘭，這種措施又有所減少。委員會同意，大流行和相關旅行限制可能會對經濟產生長期的重大負面影響，因為隨著資源在行業內部和行業之間的逐漸重新部署，潛在的增長速度會降低。一些成員指出，在這些條件下估計最大可持續就業水平也比較困難。
委員會討論了住房市場的近期強勢。與儲備銀行的基準情景假設的下降相比，房價在最近幾個月中一直在上升。一些成員指出，紐西蘭的經濟活動歷來與家庭財富的變化密切相關，如果住房市場持續強勁，住房市場的增強可能表明其消費支出和住房建設的複蘇更為強勁。但是，其他成員指出，人口增長緩慢和失業率上升將限制房價進一步上漲。
委員同意，通貨膨脹和就業前景仍然低迷。成員們討論了風險的平衡，並同意他們仍然處於不利地位。COVID-19的未來在國內和全球的傳播以及經濟，健康和社會活動的適應方式都存在很大的不確定性。
委員會討論了迄今為止採取的貨幣寬鬆政策的效果。成員們一致認為，OCR，前瞻指導和大規模資產購買（LSAP）計劃的減少，導致批發，家庭和企業利率降低，並使匯率保持在較低水平。成員們指出，在8月的聲明之後，LSAP計劃的擴展和前期工作導致了政府債券收益率的下降。他們還指出，市場參與者現在認為，明年有可能將OCR降低至零以下，這也有助於降低批發利率。委員會希望貸方將隨著時間的推移將批發利率的這些降低轉嫁給家庭和企業借款利率。
委員會重申，仍在考慮貸款計劃（FLP），較低或負的OCR，購買外國資產以及利率掉期。委員會維持其在八月聲明中所表達的觀點，即一攬子民意調查和較低或負的OCR可以提供有效的方式來實施額外的貨幣刺激措施。
委員會討論了在提前指導期之前部署FLP來保持OCR終止可能會更快地刺激經濟。儘早設立FLP將為金融機構規劃其融資需求提供確定性，並通過允許銀行隨著時間的推移逐漸替換其資金而加快該計劃的傳遞。
委員會同意，通過FLP以接近OCR的利率提供定期資金將降低金融系統的資金成本，從而降低公司和家庭的借貸成本，並支持向經濟體提供信貸。該計劃的有效性將受到金融機構將其融資成本下降轉嫁給客戶的程度的影響。成員同意，他們傾向於在2020年底之前啟動FLP。
委員會注意到，銀行系統有望在年底前為負利率做好業務準備。成員們同意先前的評估，認為較低的OCR將與其其他貨幣政策工具相輔相成，並且它準備降低OCR以在需要時提供更多刺激。
委員會討論了貨幣政策的適當背景。它同意可能需要進一步的貨幣刺激以實現其匯款目標。委員會同意，嚴重而長期的經濟下滑將使其難以實現通貨膨脹和就業目標，同時將對金融穩定構成重大風險。因此，提供足夠的貨幣刺激將既有助於實現委員會的匯款目標，又可以促進財務穩定。